Az április végi csökkentésnek köszönhetően már csupán egy hajszállal van egy százalék felett a jegybanki alapkamat, amelyet elemzők szerint tovább szeletel az MNB.
A Magyar Nemzeti Bank (MNB) a piac várakozásának megfelelően 15 bázisponttal mérsékelte a jegybanki alapkamatot, amely így 1,05 százalék lett. Az Equilor várakozása szerint a következő hónapokban a jegybank legalább 0,75 százalékig tovább csökkentheti az irányadó rátát.
Az elemzők úgy látják, az MNB a következő hónapokban tovább folytathatja a megkezdett átalakításokat. A januárban meghirdetett legfrisebb önfinanszírozási program április végéig befejeződik, amelyben a bankrendszer alkalmazkodása 400-800 milliárd forintos állampapír-vásárlást jelenthet az MNB számításai szerint. Ezért kisebb kiigazításra a monetáris kondíciókban a következő hetekben is lehet számítani.
Április közepén Nagy Márton, az MNB alelnöke arról beszélt, hogy a közeljövőben áttekintik az önfinanszírozási program stratégiáját, különös tekintettel a jegybanki kamatcsere eszköz további szükségességére. A döntést ezzel kapcsolatban inkább a következő hónapokra időzítheti a jegybank az Equilor szerint.
A márciusi kamatdöntésnek, valamint a bejelentett kamatcsökkentési ciklusnak köszönhetően a magyarállampapír-hozamok már a tavaly októberi mélypontokat is átütötték. A további hozamcsökkenésnek pedig a magyar monetáris lazítás, illetve az Európai Központi Bank támogató környezete ágyaz meg. Az MNB célja, hogy a lazító intézkedések a hozamgörbe teljes szakaszán lecsapódjanak, így a várakozások szerint leginkább a középtávú, 5 éves futamidejű állampapírok és a rövid lejáratú papírok közti hozamkülönbözet szűkülhet. Mindeközben a külföldi tulajdonban lévő állampapír-állomány lassú ütemben zsugorodik.
Az Equilor szakemberei szerint a forint továbbra is a 310-315-ös tartományban mozog, a 15 bázispontos kamatcsökkentést már beárazták a befektetők. Hazai devizánk előrejelzésünk szerint az év végéig sávozó mozgás után a 318-as szintre gyengülhet az euróval szemben.
